中国的投资主要是政府主导的基础设施及大企业投资，但基础设施建设只会导致暂时的“假劳动力转移”，不会带来可持续性就业，大企业、重化工业由于技术进步和资本有机构成的提高，也对劳动力有排斥效应。而本应吸收大量转移劳动力的中小企业却因为在审批、税收和融资等方面的政策制约而“有心杀贼，无力回天”，“个体户五年减少百万”就是绝妙的注脚。据周天勇教授的研究，这种发展模式已让城镇人口从业率从1990年的56.44%下降到了2005年的48%，按照1990年的就业水平，城镇中应该而没有就业的人口达4600万之巨。

出口的重要支柱劳动密集型产业本应是吸纳劳动力的主力军，但由于户籍管制、集体谈判能力和社会保障的缺失，使劳动力价格被人为压制，超低而且不增长的工资让普通劳动者特别是农民望而却步，这也是我们一面有1.5亿农村剩余劳动力一面却遭遇蔓延全国的“民工荒“的根本原因。

某种程度上，中国的劳动力市场从来就不是市场供求关系决定的有效市场，而是权力和资本沆瀣一气把劳动力资源“自然资源化”的血汗市场，是既有失社会公平又有损经济效率的无效市场，是愣把“比较优势”变成“比较劣势”、糟蹋了“人口红利”的无能市场。令人担忧的是如果那些潜在的“人口红利”势能无法释放，随着老龄化社会的到来，它们就会变成实实在在的“人口负债”。