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　　略论“软约束”

略论“软约束”

∷∷　中国大学http://www.unjs.com 文章来源：实用资料

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----“软约束”往往造就了国有企业的“投资饥渴症”。
----观察社会主义国有企业的行为，科尔奈提出过“软约束”，成为社会主义经济在投资方面的一个核心特徵。所谓软约束，是相对于经济学教科书消费者理论所讲的“预算约束”而言，後者是“硬”的，前者是“软”的。

----当然，科尔奈论证的主要篇幅不能仅仅是提出这麽一个不伦不类的名称，而是要阐述预算约束“软”化的种种制度方面的原因。制度原因，如新制度经济学家们论证过的，最重要的一项是私有产权的缺失。於是，那些愿意认可“软约束”概念的经济学家往往在黑板上写出一个企业或一个消费者的理性选择模型，然後指出预算线变“软”的种种後果。

----对於消费者而言，“软”预算意味着可以不再量入为出了，从而可以拼命消费而不考虑收入，典型如当前我们周围发生着的银行贷款买车和买房。银行不是私有的，故对银行“坏账”的监督和惩罚都比较“软”。於是许多就长期而言原本无力偿还贷款的消费者，可以从银行获得大笔贷款购房和购车。更进一步，银行软约束还诱致许多贷款购房者改变购房目的，不是为了消费而是为了“炒”房。

----对於生产者而言，“软”预算意味着可以不考虑或较少考虑因投资效率低下而招致的可能的惩罚。这样诱致大多数企业的主管人员争相扩张企业规模，因为此时“规模”不再单纯是获取规模经济效益的手段，而是获取更多更大行政权力和个人经济权利的手段。所以，如科尔奈所论，软约束造就了社会主义企业的“投资饥渴症”，从而日积月累，导致了社会主义经济产业结构普遍偏“重”的现象。这一过分偏重发展重工业的倾向，发生在前苏联和东欧各国尚可忍受，因为那些地区的人口密度相对于资源禀赋较低。如果发生在中国这样的人口密集地区，就变得难以忍受了。

----大约一年前，科尔奈又写了一本着作，讨论“後社会主义时期”的预算软约束现象。他认为，“软约束”仍是对前社会主义各国经济的严重威胁，足以导致金融危机。我前不久推荐过这部着作的中译本，作为对中国读者和政策制订者的某种“警告”。谁料到，这警告之後不久，我们的中央银行就发出了“上半年投资贷款增长率大大超过正常增长率”的真实警告。而且，对投资贷款产权结构的分析，更让我们联想到科尔奈讨论过的主要来自国有经济部门的投资饥渴的驱动力量。

----对於“软约束”概念，在学术界，颇有主流经济学家不以为然。因为这似乎不是一个逻辑严谨的概念。不错，我同意这一判断。不过我觉得，这一概念毕竟触及到了对当代经济发展相当重要、从而不能忽视的投资和金融行为特徵，略为深入探讨，当可确立成为逻辑严谨的经济学概念。

----对软约束概念的“严谨化”，经过思考，我意识到，必须借助於类似一般均衡分析的视角，而不能仅仅诉诸“私有产权”这样的局部制度分析的视角。否则，我们就难以理解为什麽会出现安然公司及其後一系列美国大公司明显地与“软”约束行为类似的投资和金融行为。

----显然，一组约束是否“软”，不仅取决於该约束本身的监督和惩罚机制的有效性，而且更关键地，取决於与该约束相竞争的其他一切方面的行为约束的监督和惩罚机制的有效性。这就是说，我们不能仅仅观察局部的制度，而是必须观察全部制度，即我上面说的“类似於一般均衡分析的视角”。

----假如我们观察五家银行，其中两家是私人拥有的，其馀三家是国有的。那麽，我们很可能发现，私有的那两家银行在贷款和坏账控制方面远比国有银行“硬”。因为，至少私有银行可以因相当小量的贷款坏账而解雇高层经理人员，而国有银行则很难施加这样的惩罚，除非贷款坏账达到了惊人的数量。

----现在，让我们假设全部五家银行都已经私有化了，通过股票市场的运作，它们的股东大会都有权力解雇高层经理人员。这时，我们希望理解为什麽会发生“安然”事件。显然，这五家银行可以因市场结构、技术结构、资产结构和企业文化等方面的重大差异而有十分不同的内部治理结构和外部监督结构。各种结构，经过适当整理，总能够被归结为对企业经理行为的约束条件。进一步，企业内部和外部的一切因素，假设都已经被归纳成对企业特定决策者行为的约束条件的集合。那麽，在一般均衡的制度分析视角下，我们需要判断的，不是任何一个约束条件的“软”或“硬”，而是任何一个约束与任何另外一个约束相比较而言的“硬”的程度。这种相对意义上约束的“软”最具经济学意义，因为它是对决策者行为真正发生诱致作用的“软”。故而，即便在私有化的五家银行
，仍然会发生“安然”事件。
----谨以此文，影射目前我们观察到的国有银行的投资和金融行为。
----我们需要判断的，不是约束条件的软硬，而是任何一个约束与任何另外一个约束相比较而言的“硬”的程度

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