试题大放送：CPA“财管”练习题解析
一、单项选择题:
1. 企业管理的目标不包括( )。
A.生存 B.发展 C.获利 D.股东财富最大化
[正确答案] D
[答案解析] 选项D是企业的财务管理目标。
2.从公司管理当局可控制的因素看，股价的高低取决于( )。
A.企业的报酬率和风险
B.企业的投资项目
C.企业的资本结构
D.企业的股利政策
[正确答案] A
[答案解析] 从公司管理当局可控制的因素看，股价的高低取决于企业的报酬率和风险，而企业的报酬率和风险，又是由企业的投资项目、资本结构和股利政策决定的。
3.下列说法不正确的是( )。
A.在风险相同的情况下，提高投资报酬率可以增加股东财富
B.决策时需要权衡风险和报酬
C.投资项目是决定企业报酬率和风险的首要因素
D.股利政策是决定企业报酬率和风险的首要因素
[正确答案] D
[答案解析] 投资项目是决定企业报酬率和风险的首要因素，企业的投资计划会改变其报酬率和风险，并影响股票的价格。
4. 财务管理的主要内容不包括( )。
A.投资决策
B.筹资决策
C.股利决策
D.经营决策
[正确答案] D
[答案解析]
财务管理的主要内容是投资决策、筹资决策和股利决策三项。
5.下列说法不正确的是( )。
A.相对于短期投资而言，长期投资在决策分析时更重视货币的时间价值和投资风险价值的计量
B.筹资决策的关键是确定资本结构
C.长期资金和短期资金在筹资速度上没有区别
D.股利决策是企业内部筹资问题
[正确答案] C
[答案解析] 长期资金和短期资金的筹资速度、筹资成本、筹资风险以及借款时企业所受的限制均有区别。
6.影响纯粹利率的因素不包括( )。
A.平均利润率
B.资金供求关系
C.国家调节
D.通货膨胀附加率
[正确答案] D
7.如果平均利率为10%，通货膨胀附加率为2%，风险附加率为3%，则纯粹利率为( )。
A.12% B.8% C.5% D.7%
[正确答案] C
[答案解析] 纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率，由此可知，纯粹利率＝平均利率－通货膨胀附加率－风险附加率＝10%－2%－3%＝5%
8.下列说法不正确的是( )。
A.公司长期债券投资人要求的收益率低于国库券
B.普通股票的投资人要求的收益率高于公司债券
C.公司长期债券投资人要求的收益率高于国库券
D.小公司普通股票的投资人要求的收益率高于大公司普通股票
[正确答案] A
[答案解析] 风险越大，投资人要求的收益率越高，公司长期债券的风险大于国库券，投资人要求的收益率也高于国库券。
二、多项选择题。
1. 股价反映了( )。
A.资本和获利之间的关系
B.每股盈余的大小
C.每股盈余取得的时间
D.每股盈余的风险
[正确答案] ABCD
[答案解析] 股价的高低，代表了投资大众对公司价值的客观评价。它以每股的价格表示，反映了资本和获利之间的关系；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余大小和取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。
2.股东可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人利益，债权人为了防止其利益被伤害，可以( )。
A.寻求立法保护
B.规定资金的用途
C.不再提供新的借款
D.限制发行新债的数额
[正确答案] ABCD
3. 理财原则的特征包括( )。
A.理财原则是财务假设、概念和原理的推论
B.理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受
C.理财原则是财务交易和财务决策的基础
D.理财原则为解决新问题提供指引
[正确答案] ABCD
4.有关信号传递原则的说法正确的是( )。
A.是自利行为原则的延伸
B.要求根据公司的行为判断它目前的收益情况
C.要求公司在决策时要考虑该行动可能给人们传达的信息
D.要求根据公司的行为判断它未来的收益情况
[正确答案] ACD
5.下列说法正确的是( )。
A.机会成本的概念是自利行为原则的应用
B.委托－代理理论是双方交易原则的应用
C.行业标准概念是引导原则的重要应用
D.“自由跟庄”概念是引导原则的重要应用
[正确答案] ACD
[答案解析] 委托－代理理论是自利行为原则的一个重要应用。
9.下列说法不正确的是( )。
A.股票的流动性高
B.金融性资产的流动性和收益性成反比
C.金融性资产的流动性和收益性成正比
D.金融性资产的收益性和风险性成反比
[正确答案] ACD
[答案解析] 流动性高的金融资产的特征是：(1)容易兑现；(2)市场价格波动小。由于股票的市场价格波动很大，因此不能认为股票的流动性高；金融性资产的流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。
10.下列属于金融市场按交易的直接对象进行分类的结果的是( )。
A.同业拆借市场 B.国债市场
C.企业债券市场 D.股票市场
[正确答案] ABCD
[答案解析] 金融市场按交易的直接对象分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场等。
三、判断题。
1.企业生存的威胁主要来自两方面：一个是长期亏损，它是企业终止的直接原因；另一个是不能偿还到期债务，它是企业终止的内在原因。( )
[正确答案] 错
[答案解析] 企业生存的威胁主要来自两方面：一个是长期亏损，它是企业终止的内在原因；另一个是不能偿还到期债务，它是企业终止的直接原因。
2.利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。因此，教材中认为利润最大化是财务管理的目标。( )
[正确答案] 错
[答案解析] 利润最大化观点存在很多缺陷，教材中认为股东财富最大化或企业价值最大化是财务管理的目标。
3.企业的价值，在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权获得收益。( )
[正确答案] 错
[答案解析] 企业的价值，在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权换取现金。
4.如同商品的价值一样，企业的价值只有投入市场才能通过价值表现出来。( )
[正确答案] 错
[答案解析] 如同商品的价值一样，企业的价值只有投入市场才能通过价格表现出来。
5.股份有限公司的价值是股东转让其股份可以得到的现金，个别股东的财富是其拥有股份转让时所得的现金。( )
[正确答案] 对
6. 单独采取监督或激励办法均不能完全解决经营者目标与股东的背离问题，股东只有同时采取监督和激励两种办法，才能完全解决经营者目标与股东的背离问题。( )
[正确答案] 错
[答案解析] 防止经营者背离股东的目标，一般有两种方法，一是监督，二是激励。单独采取监督或激励办法均不能完全解决经营者目标与股东的背离问题，股东同时采取监督和激励两种办法也不能完全解决经营者目标与股东的背离问题，经营者仍然会采取一些对自己有利而不符和股东最大利益的决策，并由此给股东带来一定的损失。
7.通货膨胀造成的现金流转不平衡，不能靠短期借款解决。()
[正确答案] 对
[答案解析] 因其不是季节性临时现金短缺，而是现金购买力被永久地“蚕食”了。
8.采用一个方案而放弃另一个方案时，被放弃方案的收益是被采用方案的机会成本。( )
[正确答案] 错
[答案解析] 采用一个方案而放弃另一个方案时，被放弃方案的最大净收益是被采用方案的机会成本。
9.马克维茨的投资组合理论认为，若干种股票组成的投资组合，其收益是这些股票收益的加权平均数，其风险等于这些股票的加权平均风险，所以投资组合能降低风险。( )
[正确答案] 错
[答案解析] 马克维茨的投资组合理论认为，若干种股票组成的投资组合，其收益是这些股票收益的加权平均数，但其风险要小于这些股票的加权平均风险，所以投资组合能降低风险。
10.如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的净现值为零，只能获得与投资风险相称的报酬，不会增加股东财富。( )
[正确答案] 对
11.金融市场按交易的性质分为发行市场和流通市场。发行市场是指从事证券和股票等金融工具买卖的转让市场，也叫初级市场或一级市场；流通市场是指从事已上市的旧证券或票据等金融工具买卖的转让市场，也叫次级市场或二级市场。( )
[正确答案] 错
[答案解析] 金融市场按交易的性质分为发行市场和流通市场。发行市场是指从事新证券和股票等金融工具买卖的转让市场，也叫初级市场或一级市场；流通市场是指从事已上市的旧证券或票据等金融工具买卖的转让市场，也叫次级市场或二级市场。
12.每次发行国库券的利息率随预期的通货膨胀率变化，它等于纯粹利息率加上预期通货膨胀率。( )
[正确答案] 对
练习2
一、单项选择题
1、财务主管人员最感困难的处境是( )。
A、盈利企业维持现有规模
B、亏损企业扩大投资规模
C、盈利企业扩大投资规模
D、亏损企业维持现有规模
2、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下列说法中正确的是( )。
A、流动性越高，其获利能力可能越高
B、流动性越高，其获利能力可能越低
C、流动性越低，其获利能力可能越低
D、金融性资产的获利能力与流动性成正比
3、有关财务交易的零和博弈表述不正确的是( )。
A、一方获利只能建立在另外一方付出的基础上
B、在已经成为事实的交易中，买进的资产和卖出的资产总是一样多
C、“零和博弈”中，双方都按自利行为原则行事，谁都想获利而不是吃亏
D、在市场环境下，所有交易从双方来看都表现为零和博弈
4、利息率依存于利润率，并受平均利润率的制约，利息率的最高限不能超过平均利润率，最低限( )。
A、等于零 B、小于零 C、大于零 D、无规定
5、( )的应用领域之一是差额分析法。
A、双方交易原则 B、引导原则 C、信号传递原则 D、净增效益原则
6、股东和经营者发生冲突的根本原因在于( )。
A、具体行为目标不一致
B、利益动机不同
C、掌握的信息不一致
D、在企业中的地位不同
7、企业财务关系中最为重要的关系是( )。
A、股东与经营者之间的关系
B、股东与债权人之间的关系
C、股东、经营者、债权人之间的关系
D、企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系
8、不能偿还到期债务是威胁企业生存的( )。
A、外在原因 B、内在原因 C、直接原因 D、间接原因
9、影响财务管理目标实现的基本要素是( )。
A、时间和利润 B、风险和贴现率 C、报酬率和风险 D、收益和成本
10、下列不属于财务管理内容的项目是( )。
A、投资决策 B、筹资决策 C、计划 D、股利分配决策
11、在没有通货膨胀的情况下，纯利率通常以( )表示。
A、国库券利率 B、银行存款利率 C、银行贷款利率 D、商业银行的再贴现率
12、不属于创造价值的原则的是( )。
A、净增效益原则 B、比较优势原则 C、期权原则 D、风险一报酬权衡原则
13、决定企业报酬率和风险的首要因素是( )。
A、经济环境 B、投资项目 C、资本结构 D、股利分配政策
14、反映企业价值最大化目标实现程度的指标是( )。
A、利润额 B、每股市价 C、每股利润 D、总资产收益率
二、多项选择题
1、经营者的目标与股东不完全一致，有时为了自身的目标而背离股东的利益，这种背离表现在( )。
A、道德风险 B、公众利益 C、社会责任 D、逆向选择 E、社会目标
2、下列有关比较优势原则表述正确的是( )。
A、要求企业把主要精力放在自己的比较优势上，而不是日常的运行上。
B、“人尽其才，物尽其用”是比较优势原则的一个应用
C、优势互补是比较优势原则的一个应用
D、比较优势原则创造价值主要是针对直接投资项目领域而不是金融投资项目领域
3、关于现金流转下列说法中正确的是( )。
A、盈利的企业不会发生流转困难
B、从长期来看，亏损企业的现金流转是不能维持的
C、从短期看，在固定资产重置之前，亏损额小于折旧额的企业应付日常开支并不困难
D、通货膨胀也会使企业遭受现金短缺困难
E、扩充的企业现金流转通常不平衡
4、理财原则具有以下特征( )。
A、理财原则是财务假设、概念和原理的推论
B、理财原则被现实反复证明并被多数人接受
C、理财原则是财务交易和财务决策的基础
D、理财原则为解决新的问题提供指引
5、有关企业总价值与报酬率、风险的相互关系的正确表述是( )。
A、企业总价值与预期的报酬成正比
B、企业总价值与预期的风险成反向变化
C、在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大
D、在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大
6、下列关于“引导原则”的表述中，正确的有( )。
A、应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，也可能使你遇上一个最坏的方案
B、应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，但不会使你遇上一个最坏的方案
C、应用该原则的原因之一是寻找最优方案的成本太高
D、在财务分析中使用行为标准比率，是该原则的应用之一
7、假设市场是完全有效的，基于资本市场有效原则可以得出的结论有( )。
A、在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零
B、股票的市价等于股票的内在价值
C、账面利润始终决定着公司股票价值
D、财务管理目标是股东财富最大化
8、为协调经营者与所有者之间的矛盾，股东必须支付( )。
A、约束成本 B、监督成本 C、激励成本 D、经营成本
9、净增效益原则可运用于( )。
A、差额分析法 B、沉没成本 C、机会成本 D、行业标准
10、债权人为了防止其利益被伤害通常采取的措施有( )。
A、寻求立法保护 B、规定资金的用途 C、提前收回借款 D、限制发行新债数额
11、下列因素中影响纯粹利率的高低的是( )。
A、通货膨胀 B、资金供求关系 C、平均利润率 D、风险附加率
12、金融性资产的风险主要有( )。
A、流动性风险 B、违约风险 C、通货膨胀的风险 D、市场风险
13、下列属于自利行为原则应用领域的是( )。
A、委托一代理理论 B、机会成本 C、差额分析法 D、沉没成本概念
14、企业管理目标对财务管理的主要要求是( )。
A、以收抵支，到期偿债，减少破产风险
B、筹集企业发展所需资金
C、合理、有效地使用资金，使企业获利
D、充分利用人力物力，获取更多的收益
三、判断题
1、在风险相同、投资额相同的情况下，利润大小就决定了方案对企业价值的贡献。( )
2、近些年，我国金融市场利率波动与通货膨胀有关，后者起伏不定，利率也随之而起落。( )
3、通货膨胀造成的现金流转不平衡可以靠取短期借款的办法来解决。( )
4、理财原则有不同的流派和争论，甚至存在完全相反的结论。
5、投资分散化原则的应用领域是投资领域，包括直接投资和间接投资，它是指不要把全部财富都投资于一个公司，而要分散投资。( )
6、资本市场有效原则认为，如果市场有效的，则拥有内幕信息的人可以获得超过市场平均收益的超常收益。( )
7、亏损额大于折旧额的企业很难维持其自身的现金流转，其积极的出路是寻找盘进企业，以降低其税负。( )
8、投资的多元化不仅能降低风险，也能增加收益。( )
9、折旧形成的现金只能用于固定资产的重置，不能用来购买材料或作他用。( )
10、筹资决策的关键是决定资金来源在总资金中所占的比重，即确定资本结构，以使筹资风险和筹资成本相配合。( )
11、金融性资产的市场风险是指由于投资的金融性资产的市场价格波动而产生的风险。( )
(责任编辑：汪春)