我国利率市场化改革进程中的问题及措施研究
摘要：7月19日傍晚，中国人民银行通过其官方网站宣布：自7月20日起，全面放开金融机构贷款利率管制。央行的这一改革举措引起了社会的广泛关注和讨论。本文将从我国利率市场化的现实状况出发，列举利率市场化过程中存在的重要问题并从五个方面进行改革措施的探讨。
关键词：利率市场化；存在问题；配套措施
中图分类号：F01 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）10-000-01
实行市场经济以来，中国的金融改革取得了不少成就。然而，目前我国还处在低水平的利率市场化。其现状有三个主要特点：1.利率机制不灵活，利率结构还异常复杂；2.微观基础信誉不高，预算软约束尚未消除；3.外贸体制改革还不能一步到位。
一、我国市场化进程中存在的问题
1.金融市场不完善。利率市场化后利率的波动产生风险是在所难免的，金融期货、期权市场都具有回避风险、降低风险的功能，为利率市场化解除后顾之忧。而我国的金融市场建立时间不是很长，其发展也尚不成熟，不能确保利率水平不出现大幅波动。所以说，利率市场化过程中，必须解决的问题是我国金融市场的不完善的现状。
2.金融市场监管不健全。利率市场化后，不可避免地会引起社会经济运行的一些波动，同时，利率市场化后，商业银行的竞争会更加激烈，但是不健全的金融监管，引发很多不规范的操作和金融秩序的混乱。这对我们相对脆弱和落后的金融市场必定产生负面影响。
3.借贷双方的风险意识和风险承受能力较差。利率市场化后，利率的波动加大且难以预测，会给借贷双方带来巨大的风险。商业银行和国有企业是主要的资金借贷者，他们的风险意识和承受能力的高低直接影响着我国金融市场化的进程。目前，无论是商业银行、国有企业，还是民营企业、个人和政府等其他借贷关系人，其自身的风险意识和风险承受能力并不是很强，所以，利率市场化进程中，必须加强借贷双方的风险意识和风险承受能力。
4.社会信用环境比较差。信贷领域缺乏对债务人的约束，利率市场利率的决定机制必然是扭曲的，利率的无序波动将不能真正反映资金的供应和需求的情况下，利率杠杆的作用不能上场。目前，我国的社会信用环境相对较差，这是一个重要的制约因素，中国的商业银行放贷，导致中国贫穷的货币政策传导机制，货币政策的效果并不理想。利率市场化后，央行降低贷款对象、价格及数量的约束，将有更大的自主权。如果没有一个良好的信用环境，必然导致商业银行行为的扭曲，这将严重影响宏观经济的平稳运行。
5.存款保险制度尚未建立。从国外利率市场化的经验看，利率市场化后，必然导致银行存贷款利差缩小，使银行产生危机的概率增大，为保护居民储蓄存款的利益，必须建立存款保险制度。存款保险是银行为存款人的存款向专业存款保险机构缴纳保费，如果发生银行破产，保险公司向存款人支付赔偿，然后向银行追偿。这样既可以防止银行遭遇挤兑，同时能保护小储户的利益。
6.银行的经营行为尚不规范。目前，我国已经建立了庞大的多层次的银行体系，银行业已经形成一定的竞争格局。但是，当中央银行减少对商业银行的约束后，商业银行的自主权扩大之后，各商业银行开始出现了盲目扩张的发展势头，商业银行间的竞争越来越激励，利率市场化后，必然引起部分银行高息揽存的冲动，进而引起利率的大幅波动，导致金融风险。
二、加快利率市场化改革的配套措施
以市场为导向的利率体系不能独自深入，单一突进，但在总体上支持改革的战略重点。在这个阶段，我们必须切实推进以下几个方面的改革：
1.加快进行国有企业的债务重组与制度创新。放松利率对经济的控制要求有更大的`灵活性，利率变动对资金的需求有更灵活的反映，从而优化信贷结构和产业结构，抑制过度需求的贷款。然而，中国的国有企业在当前情况下，只是与借款的结果有关。这使得银行的坏账增加，从而深化银行业危机。
2.推进商业银行制度，健全金融监管。利率市场化后，如果没有很好的金融监管，会有很多不规范的操作行为，所以金融监管势在必行。金融监管的核心是中央银行，所以要加强人民银行的监督，完善金融监管和组织制度、法律制度，改善金融调控方式、方法，不断提高金融监管效率，以确保本地货币的利率市场的稳定。此外，应建立独立、具有监督权威的内部稽核部门，坚持全面监管。还要建立合理的内部稽核监察制度，不断探索新的方法来保障集合效果，确保商业银行经营活动依法合规。
3.大力发展金融市场，尤其是货币市场。进一步发展和完善金融市场，特别是货币市场，为利率自由化改革奠定了基础。利率市场化不仅是简单的利率问题，它实际上是整个金融深化改革的重要组成部分，是与金融改革密切相关的建设，放宽中央银行对货币市场的限制，以便发现资金的市场价格，并以此作为中央银行进行利率政策操作的参照指标，依据市场供求状况灵活进行调整。目前我国的资本市场，尤其是股票市场正以相当快的速度发展，这有利于拓宽企业的融资渠道，并且是金融资产多样化，从而扩大利率的作用范围。
4.中央银行坚决控制通货膨胀。中央银行应继续坚决控制通货膨胀，以创造一个稳定的宏观经济环境，保障利率市场化改革的顺利进行。同时，要加快银行会计程序的改革，增加银行的透明度，特别是要全面推广债券柜台交易系统，扩大市场网络的覆盖面。
5.加快金融工具的创新。利率市场化后，利率波动使商业银行的利率管理难度加大，为使商业银行免受利率波动的损失，实现保值、增值的目的，通常采用利率期货、利率期权等金融衍生工具来回避利率风险。商业银行要形成自己的利率定价体系，确定出双赢的贷款利率。要多开发创新的金融工具，例如利率互换，货币市场基金券等来规避风险。
本文仅对利率市场化过程中存在的问题进行分析，提出有利于推进利率市场化的一些配套措施。对于利率市场化背景下的管理措施的探讨并不全面，在此本文仍有很多不足之处。
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