通过以上的 分析 ， 我们 可以看出股票 市场 不仅对ＧＤＰ的增长做出了一定的贡献，而且股票 市场 的规模还有更快的 发展 速度。我国股票 市场 的规模在开始的十几年里当然 发展 很快，但随着主板 市场 的规模逐步进入稳定期，其增长速度可能会逐步降低，如果要保持较高的增长速度，创业板似乎是必不可少的支持。就是从１９９３年—２００１年股票 市场 规模的 发展 速度来看，如果取１９９３年和２００１年数据，股票融资的增长幅度与ＧＤＰ的增长幅度几乎是一致的。与国外相比，中国股票融资的增长速度似乎并不很快———尽管是在证券市场 发展 的初期。从这些角度 分析 ，尽快设立创业板是非常必要的。
创业板对证券市场的冲击
当然，创业板的设立会对主板大盘造成一定的影响，这个影响究竟有多大， 我们 目前无法做出准确的估计，但创业板的设立对主板的影响，主要是增加了股票的供给一方，因此可通过模型进行模拟。有 分析 认为，国有股流通和创业板的设立对主板大盘的影响本质上是一样的，只是创业板的设立对大盘的影响可能不像流通股那样直接。如果能得到股价和流通股本之间的定量关系，就能 分析 出股票价格随流通股本变化的弹性大小，进而得到扩容对整个市场的影响程度。
我们 通过定量 分析 得出的结论是，如果创业板在一年内上市的流通股份达到目前主板的总流通股份，主板的价格可能会下跌３４％。事实上创业板不可能有这样的速度，这里不妨假定每年创业板的股份以主板每年增加的总股本（流通和非流通之和）的速度 发展 。若按总股本是流通股本的５７７５．７２／１５０５．６５＝３．８３６倍（２００２年１２月３１日数据）， 我们 从１９９０年１１月上海证券交易所成立之日算起，到现在整数１２年的时间，由此推算，如果创业板每年等同于主板总股本的扩张速度，对主板大盘造成的下跌幅度为（３．８３６÷１２）×３４％＝１０．８７％。
当然，由于创业板与主板存在一定的差异性，同时又是两个交易系统，创业板的设立未必能对主板流通盘造成这么大的影响。 我们 的估计这个影响大概可以在５％左右，这是可以接受的冲击。可能在创业板设立之前和设立之时冲击会大一些。
从多种角度看创业板设立
总体上设立创业板的必要性
以上的分析支持：创业板应尽早设立。从宏观以外的其他因素来看，有些因素支持创业板尽早设立，这包括我国创业投资发展的现状。当然也有一些因素不支持创业板尽早设立，其中主板市场长达一年半的低迷就是一个重要的考虑。再就是国有股减持会使这一 问题 更加严峻。但如果创业板和国有股减持这两个 问题 不解决，当然就会影响到社保资金、创业投资的发展和 企业 改革 问题 ，而这些 问题 也会影响宏观经济，包括ＧＤＰ的增长、失业等，而宏观经济面的表现又会影响到股市的整体表现，也就是说这些 问题 形成了一个难以解开的三角关系。
如何打开这个三角关系，成为当前决策者的一大难题。我们从创业板这一个因素对整体宏观的影响，看其设立的利弊。
我们的分析表明，创业板设立对宏观面的负面影响主要是每年可能使大盘降低１０—５％左右；创业板的正面影响，是它与主板一起对ＧＤＰ 的增长率可以提高５％左右，这是一个非常了不起的贡献。
从其他角度看创业板的设立
除此之外，设立创业板还有其他正面影响。
其一是有助于提高中国科技的国际竞争能力。根据世界权威机构瑞士洛桑国际管理发展学院（ＩＭＤ）的《世界竞争力年鉴（２００１）》，中国的科技国际竞争力自１９９６年以来呈逐步下降趋势，１９９６年为２８位，到２００１年已降至３５位。特别是１９９８年以来，这种下降趋势更加明显。