在沪上一家快消企业工作的刘小姐最近又开始抱怨了。微信理财通的7日年化收益率跌到4.9%左右，余额宝也眼见得5%不保。“想想春节期间的高利率，一下子把所有的存款都投进去了，现在看看还是有点落差。”她表示。
和刘小姐一样受困扰的理财者还有不少。随着余额宝、理财通等热门互联网理财产品的收益率下跌，他们开始寻找新的投资目标。4月中旬，网易理财的“收益保”和京东超级理财打出预期年化收益6.6%和8.8%“现金支付比率”的概念，立即引来他们的关注。
业内人士分析，在这两款产品在结构设计与门槛制定上，与此前的常规“宝宝”类理财产品有不小的区别，其“弹眼落睛”的高收益率，更多还得依靠“包装”手段。这位人士表示，近期随着央行监管措施的逐渐到位，银行加快创新产品的开发，靠着“7字头”高收益率“打遍天下无敌手”的互联网理财产品开始进入平稳发展期，具体表现为产品种类更加丰富，而收益率则与线下理财产品更为接近。未来，互联网与线下传统渠道理财产品的差异，将更多体现为前者起点低、资金周转效率高，而后者则向投资者提供更为全面完备的服务。两者将会进一步结合，彼此都难以取代对方。
从去年6月到今年初，市场的资金面较为紧张，使得产品收益率一度超过7%。如今，在市场资金面宽松的情况下，货币基金的收益下跌在所难免。从货币基金的角度来讲，长期较为合理的收益在3.5%-4%之间，因此，不出意外的话，目前通行的几款货币基金产品的收益将继续回落。
基金公司通过与互联网企业合作，推出货币基金产品，已经培育了市场。同时，产品之间的竞争，也日趋白热化。在货币基金已成“红海”的情况下，更多的互联网企业开始转攻其他理财产品。
目前互联网理财还在初步阶段，尚未出现大面积的客户亏损，在股票基金和QDII基金等产品逐渐增加之后，客户本金不保的情况就会发生。互联网理财公司如果缺少专业人士意见，很难向客户解释并进一步指导。
门槛正在悄悄抬高
作为目前较为知名、用户数和资金规模都较高的互联网理财产品，余额宝和理财通近期收益率的掉头向下，颇令投资者烦恼。
但对熟悉这两款产品的投资者而言，眼下的跌势，早在意料之中。作为货币基金产品，投资标的主要是银行的大额存单、一年以内的协议存款、债券回购或者票据。这类标的的收益与宏观的资金面联系非常紧密。从去年6月到今年初，市场的资金面较为紧张，使得产品收益率一度超过7%。如今，在市场资金面宽松的情况下，货币基金的收益下跌在所难免。宜信财富投资理财部投资咨询总经理周磊表示，从货币基金的角度来讲，长期较为合理的收益在3.5%-4%之间，因此，不出意外的话，目前通行的几款货币基金产品的收益将继续回落。
一边是“高烧”渐退，另一边却是“破六冲八”的热闹景象。4月15日，网易理财推出的短期理财产品收益保正式上线，预期年化收益6.6%。同一天，京东超级理财上线，主打8.8%“现金支付比率”的概念。上线首日，网易收益保3亿元限量购买资金就已售罄。
乍看之下，这两款产品的收益率都远高于通行的货币基金产品。但在主打高收益的同时，这两款产品的限制条件也更多了。
以余额宝为代表的第一代互联网理财产品支持随时申购、随时赎回，虽然有一定的滞后时间，但相对较短。但网易收益保在产品说明中明确标识：每月15日公布下期结算利率，用户只能在每月的1日、16日免费提取。如果要随时赎回，条件是持有满5年。
周磊解释说，从本质而言，收益保并非一款标准意义上的理财产品，而是一款万能险。万能险通常是部分用于保险(放心保)，部分用于投资，虽然具有比普通保险灵活的流动性，但不可能像货币基金的流动性那么高。
网易与光大永明人寿合作的这款收益保，投资部分可以购买银行间借贷，也能直接购买国债等稳健理财产品。产品相关负责人曾在受访时表示，机构在投资时可以将高风险高收益的理财产品与更为稳健的产品按比例组合，保证承诺的收益。
但周磊表示，从万能险的本质来说，按月结算，只能确保当月的收益率，当月实现6.6%，未必能保证长期持有都能稳定在这一收益上。按照保监会规定，万能险不得低于最低收益率2.5%，只要不低于这个数字都不算违约，而这一底线与6.6%相去甚远。他同时强调，万能险是按日计算复利的，提倡的是长期持有，购买这类产品，本就不应该过多关注每个月的收益率。
联系到此前面世的几款万能险产品，也遭遇了被误认为货币基金的情况，更多互联网理财产品的推出，在产品设计和受众认知上，无疑都抬高了门槛。