陕西省高新技术企业扩张中的抑制因素分析
近几年，随着西部大开发的推进，陕西省经济得到迅猛发展，高新技术产业对本地经济发展的促进作用明显，成为推动陕西经济发展的特色和支柱产业之一。一般说来，高新技术企业发展的生命周期要经过研究开发期—创业期—早期成长期—加速成长期—稳定成长期—成熟期六个阶段。陕西省的高新技术企业上规模、上档次的还不多，截至2001年底，全省认定高新技术企业1038家，其中技工贸收入在10亿元以上的企业11家，占1.06%；技工贸收入在亿元以上的（不含10亿元以上的）企业98家，占9.44%；技工贸收入在千万元以上的企业402家，占38.88%。因此，从总体上来看，陕西省高新技术企业大多属于中小型企业、处于早期成长和加速成长期阶段，有待进一步扩张壮大。本课题组通过实地走访西安高新区、宝鸡高新区、咸阳高新区的近三十家高新技术企业，将影响陕西省高新技术企业进一步扩张的抑制因素总结如下，以便政府在制定下一步的相关扶持政策引导企业向大型和集团公司发展时能够有的放矢。
1.资金方面
陕西省高新技术企业扩张中的资金问题主要体现在资金的筹集渠道和筹集方式上。
处于孵化期的企业，一般都有相关基金扶持，而且此阶段，企业的资金需求量较小，资金问题表现并不十分明显；当企业从孵化基地毕业，进入成长期时，资金缺口不断加大，同时处于此阶段的企业产品和市场都不够成熟，经营风险较大，银行出于规避风险考虑，不愿提供贷款，企业通过信贷融通资金的机会很少。这样，企业只能依赖自身内部积累和投资人的再投入，但我省的高新技术企业多是民营企业（约占80%），自身的积累和再投入有限，狭隘的融资渠道导致有限的资金投入难以支撑企业的高速发展和不断扩张。
资金问题的另一个方面是筹集方式。通过调研，我们发现，许多高新技术企业在扩张过程中就资金的筹集问题常常会步入两个极端：一个是典型的激进型融资方式，在有限的权益资本投资的基础上，拼命借贷，甚至不惜伪造各种报表来达到相关的规定标准，以高比例贷款维持企业的扩张和发展给企业带来了巨大的财务风险，企业犹如一个吹足了的气球，稍有不慎，便会一触即破；二是典型的保守型融资方式，企业发展的资金来源仅仅依靠内源性融资，零负债，滚动式发展，发展空间被牢牢地限定在企业自身的获利能力和资金积累空间范围内，不但丧失良好投资机会，也不能享受负债的税收庇护效应，财务
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