5月国内节能与新能源汽车产量继续攀升,达到6,525辆,同比和环比均有近四成的增长,创2014年来产量新高,其中新能源汽车生产5,348辆,占82%。按车型分:乘用车4,625辆,占71%,(其中新能源乘用车3,915辆,混合动力乘用车710辆);客车1,775辆,占27%(其中新能源客车1,308辆,混合动力客车467辆),新能源乘用车表现突出。伴随近期上海、武汉、苏州、西安等地均出台新能源汽车补贴政策,明确各地方关于新能源汽车推广目标、补贴标准等,我们判断将在国家补贴政策基础上,进一步使新能源汽车购置与用车成本降低,政策引导效果值得期待。
投资机会分析:掘金特斯拉、宝马I系产业链
4月20日开始,宝马I3接受国内客户预订,起售价45万元,配置增程发动机的I3起售价为52万元。预计宝马I8有望在下半年国内上市,我们认为目前在世界范围内已经上市的电动车中,宝马I系将是TESLA的强劲竞争对手,详见报告《新能源汽车系列行业深度报告二-海外电动车:谁来挑战TESLA?》。这里我们再次强调宝马I系、TESLA产业链投资机会,我们更为看好为此配套的电池厂商松下、三星SDI产业链。重点标的依次是均胜电子、杉杉股份、中国宝安、厦门钨业、金瑞科技、新宙邦、江苏国泰。
我们认为2015年以前,国内电动车市场主要靠政策推动,主要在公交、公务等领域推广。随着电池价格的下降、能量密度的提高,国内电动车有望2-3年后走向市场化,届时将走性价比路线。从目前已经上市的车型来看,比亚迪秦、江淮IEV性价比较高。目前重点推荐相关产业链公司杉杉股份、法拉电子、大洋电机、宁波韵升、赣锋锂业、天齐锂业、沧州明珠等。
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