一般基金公布年报的计算期间为年初1月1日至年末12月31日一个会计年度的时间;而对于会计年度内成立的基金,其计算期间为基金发行之日起至年末12月31日,
证券从业如何评估业绩
。注意“加权”增长率与实际增长率一些基金是在年中挂牌上市的,市场运作时间并未达到一年。为了消除在运作时间上的无可比性,许多基金通常采用加权的方法计算增长率,计算公式为:
(加权)增长率Xi=〔(期末单位净值-期初单位净值)×(365天÷本年度基金实际成立天数)〕÷期初单位净值
但加权增长率并非实际增长率,而只是一个估计增长值。投资者应清楚,采用加权的方法,不一定真正代表基金的实际增长率。
在基金的年度报告中,有许多基金只表明了加权增长率,而未表明实际增长率,投资者可以通过还原的方法———摊薄算法,即:
(实际)增长率Xi=(加权)增长率×本年度基金实际成立天数÷365天
注意与银行利率及同期大盘指数(同期平均收益)相比在业绩报告中,通常会有基金净值增长率与银行利率及同期大盘指数增长的比较,
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《证券从业如何评估业绩》(https://www.unjs.com)。若基金增长率小于或等于银行存款利率,投资者宁愿选择存款而非投资该基金,因基金的风险相对较大。至于净值增长率与同期大盘指数的比较,只能对投资者起一个借鉴作用,尤其对于收入型和均衡型基金来说,投资者更看重的是绝对的价值增值,而非相对于市场指数的比较。
撇除基金优惠政策评估基金业绩证券市场上,基金享受诸如“基金在配售新股方面所享受的优惠”等各种政策上的优惠,收入的很大一部分来自于国家政策的扶持。随着证券市场的不断完善和来自各方面竞争压力的不断增大,从长远看,基金这部分政策收入将可能很小。一般在年度业绩中,都会将配售新股对净值的贡献率扣除而得出实际增长率,这样才会较真实地反映基金经理人的实际经营水平,也可以对基金的未来业绩作出评估。