2016年度私募基金在新三板市场发展报告
来源：新三板黄金眼微信公众号作者：久久益杨斌鑫文章开头借用一段话：“回顾是为了更好的预测，预测是为了让我们更为从容。想到了各种可能性，才不至于临阵退缩。投资是比拼耐力的长跑，让自己勇于前行很重要。”2014年2月7日，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》实施，私募基金呈井喷式增长之后，今年四月份中国基金业协会发布了《私募投资基金募集行为管理办法》及《合同指引》。如今新规正式实施近半年（三个月过渡期），新规对合格投资者和私募管理人均有了更严格的约束，这对于私募行业长期发展来说，是一件好事。基金业协会公布的数据显示，截止2016年11月28日，已完成登记的私募基金管理人17552家，去除管理规模为零、高管人员无证券投资基金从业资格的，共计17032家。处于正在运作的私募基金44237支，已登记备案的私募基金认缴规模已达9万余亿元，十月底甚至首次同比超过公募基金的8.74万亿元，这仅仅只是个开始。在2016年9月8日，中国证券投资基金业协会发布的《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》中，明确了各类私募投资基金类型和定义、产品类型定义，更是对原来的分类方法进行了调整以及进一步的细化，特别是明确对于主要投资新三板拟挂牌和已挂牌企业的“新三板基金”，未来将按照“创业投资基金”类型登记备案。目前私募管理人管理的基金主要类别90%为证券股权基金和股权投资基金，创业投资基金管理人占比仅有7%。（私募管理人所属类型统计图，久久益，WIND）按照2016年9月20日由国务院正式印发的《促进创业投资持续健康发展的若干意见》中，对“创业投资”的概念做出的清晰定义去划分，新三板私募基金应当属于创业投资基金类型。由于目前新三板大部分基金成立于该《意见》印发前，历史遗留问题导致在未来可预见的一定时间内，创业投资基金类型的比重不管是管理人数量还是基金支数都将逐渐扩大，未来新三板市场对于中国整个资本市场的影响力也将逐渐显现出来。从2015年1月初至2016年11月底，市场的“不确定性”表现的淋漓尽致。2015年6月“号称可以突破10000点”的牛市，转瞬之间坠入冰窟。2016年初又将“春季行情”演绎成了数次千股跌停，关灯吃面的惨状。2016年十月底，市场企稳又重新站上了3100点。从近两年的私募基金发行情况来看，发行数量的变化与A股走势基本一致。同时在A股市场低迷的时候，股权投资基金发行热度也要强于证券投资基金。（201501~201611 A股走势图、久久益、WIND）（久久益、WIND）新三板私募基金的发行情况，从2015年1月初至2016年11月底，同样与新三板做市指数基本吻合，从这点可以看出新三板市场与A股市场是相对独立的两个资本市场。这也符合股转系统一直坚持新三板的独立市场地位。（久久益、WIND）大家可能都注意到，七月份的私募基金发行数量放巨量的现象。受新三板6月27日分层正式实施的影响，七月份发行产品673支，有616家私募管理人发行，通过分析得出结论：发行量大并非个别私募管理人行为，而是整体私募行业对于新三板红利政策不断推出和落地的重视和认可，新三板私募产品不断增多，涉及的管理人也在不断增多，私募行业对于新三板市场的关注度和参与度也在不断扩大。（七月份私募基金发行明细、久久益、WIND）截止2016年11月28日，发行过投资于新三板的私募机构共计3226家，合计发行的新三板私募基金产品共计6071支。遍布中国十八个省，四个自治区（新疆维吾尔自治区、宁夏回族自治区、西藏自治区、广西壮族自治区），四个直辖市。但是从发行数量上看，排名靠前的私募管理人并没有发生太大的变化。（投资新三板私募机构分布图、久久益、WIND）深圳久久益资产管理有限公司发行的新三板基金数量在全国排名前十，同时也是广东省发行新三板基金最多的.专业投资机构。发行总支数排名前十的私募机构如下：1.上海少薮派投资管理有限公司-上海2.北京天星资本股份有限公司-北京3.浙江中大集团投资有限公司-浙江省4.上海斯诺波投资管理有限公司-上海5.上海明汯投资管理有限公司-上海6.上海呈瑞投资管理有限公司-上海7.江苏金百灵资产管理有限责任公司-江苏省8. 深圳久久益资产管理有限公司-广东省9.陆家嘴财富管理(上海)有限公司-上海10.上海泓信投资管理有限公司-上海（久久益、WIND）截至11月28日，新三板已实施完成定增的企业2572家，共有2706家机构和企业参与了新三板公司的定增（除去券商和信托公司），包括投资、创投公司、资产管理公司、产业基金和各类上市及非上市公司等，定增实际总金额为726.49亿元。而在较为火热的2015年全年仅为725.19亿元。可以看出在新三板市场整体行情低迷的同时，定增的热度并未有明显减退。新三板市场依旧以专业机构投资者为主，私募基金一直是新三板定增市场的主力军。2015 年11 月新三板定增预案募集资金金额高达502 亿元，此后有所回落。2016 年年初至今新三板企业定增实施次数基本保持在月均230次左右，2016 年3 月单月定增实施次数达到357 次，定增实际募集资金为138 亿元。自2016 年3 月之后定增募集金额持续下降，连续六个月不足百亿，同时，定增预案的平均市盈率也从2016 年4 月的43 倍高点骤降至2016 年5 月的20 倍，目前定增预案平均市盈率为25 倍，可以看出企业在募资资金不断缩水的特殊时期，定增发行价也随之降低，也体现出新三板企业对资金的需求依旧较为旺盛。（201501~201611新三板定增统计图、久久益、WIND）在新规指引下，国内私募行业正在良性洗牌，未来会向着正规化方向发展，将更有效的对接投融资需求。同时，国务院、股转公司等各大地方政府不断推进新三板改革，近10家机构将入围新三板私募做市试点范围，似乎新三板与私募机构命中注定早已无法分开了。相信借助新三板的迅猛发展，私募机构在日趋完善的机制下，获得更好的发展！【度私募基金在新三板市场发展报告】相关文章：
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