股市收益率的风险测量-基于参数与非参数GARCH技术的动态VaR计算
风险管理的基础和核心是对风险的定量分析和评估,即风险测量.VaR方法由于其明确的的经济含义及易操作性,已成为金融机构进行风险管理的一种主流方法.本文基于参数GARCH和非参数GARCH技术计算股市收益率的VaR,并对二者进行比较.通过实证分析得出以下结论:上海股市收益率序列有强烈的GARCH效应,基于非参数GARCH技术得到的VaR在给定的显著性水平下更能有效地度量股市的风险.
作 者： 王芳 张进滔 作者单位： 王芳(四川大学,数学学院,成都,610064;浙江师范大学,数理与信息工程学院,浙江,金华,321004)张进滔(四川大学,数学学院,成都,610064)
刊 名： 统计与决策 PKU CSSCI 英文刊名： STATISTICS AND DECISION 年，卷(期)： 2007 ""(6) 分类号： O212 关键词： VaR GARCH模型 非参数GARCH技术