上市重组:国有商业银行效率改进的现实选择
一、商业银行上市重组的内涵所谓银行上市重组就是指商业银行为了公开发行股票并上市而设立股份有限公司的重组行为。商业银行上市重组应当符合上市地点的法律和法规,如果到境外募股和上市,则应符合境外募股和上市的规定。我国公司法对股份有限公司的设立、新股的发行、公司股票的上市等也都规定了相应的条件。
银行上市重组的内容主要包括以下几个方面:
(1)业务重组。即对被重组银行的业务进行划分,从而决定进入上市公司的业务的行为,它是商业银行重组的基础,也是其它重组的前提。从我国国有商业银行的业务看,一般分为盈利性业务和非盈利性业务。银行重组的模式主要由业务重组决定。
(2)资产重组。即对商业银行重组范围内的资产进行分拆、整合或优化组合的活动,它是银行重组的核心。商业银行的资产包括各种财产、债权和其它权利,如流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资产等。对资产重组的分析一般主要侧重于固定资产重组、长期投资重组等。
(3)股权重组。即对企业股权的调整,它是银行上市重组的内在表现。对国有商业银行而言,上市重组的实质也正在于股权的重组,即改变国有商业银行单一国家产权构成的模式,实现银行股权结构的多元化。
(4)人员重组。人员重组的内容首先是原有职工的重组,其次是银行管理层的重组,人员重组的目的在于优化股份银行的职工组合和管理人员结构,提高银行的经营和管理效率。
(5)管理体制或经营机制重组。银行上市重组的最终目的是通过以上各方面的重组来实现商业银行管理体制和经营机制的根本转换或重组。如果上市重组的结果并未使商业银行原有的管理体制和经营机制发生质的变化,则这种上市重组对商业银行的经营就不会具有实质性的意义,应将真正实现商业银行管理体制和经营机制的重组作为银行上市重组的根本宗旨和最终目标。
二、商业银行股票发行与上市的意义
1 股票发行与上市有利于银行更顺利地实现资本的积聚与集中。因为:(1)股票的发行与上市以及由此带来的资本社会化,使商业银行资本实力的扩充摆脱了原有体制下资本来源单一性的限制,实现了银行资本来源渠道的多元化,而丰富的社会资本存量则可为银行提供源源不断的资本供应源泉。(2)作为一种专门的信用机构,商业银行一般拥有远比工商企业为高的社会信用能力,因此,如果银行通过发行股票募集资本,则其股票必然会成为社会公众更乐意优先选择的投资对象,这也使银行的股票融资活动更具优势,更加便利。(3)由于商业银行的股票一般会成为投资者优先选择的投资对象,因此,若商业银行发行股票筹资,则其股票发行价格不仅可以超过票面金额,而且可以按比工商企业股票更大的溢价幅度发行,其自身资本数量的增加可提供大量的后续性资金来源。
2 股票发行与上市有利于商业银行形成有效的经营约束机制。股票发行与上市意味着对银行经营监督的社会化,这种监督的社会化使银行的经营活动更加理
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